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苹果:“跛马愠仆 前仆后踣”?

2022-06-30| 来源:互联网| 查看: 317| 评论: 0

摘要: 这段时间,几乎所有的商品都经历了一波暴跌行情,但是有一个品种比较抗跌,就是苹果。这个时候,没有跌就意......
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  这段时间,几乎所有的商品都经历了一波暴跌行情,但是有一个品种比较抗跌,就是苹果。这个时候,没有跌就意味着有机会。

  今天我们聊聊对苹果的一些看法,主要从两个方面下手:

  1.苹果为什么没有暴跌?

  2.苹果会补跌吗?

  苹果之所以没有暴跌与三个因素有关。

  第一:苹果的商品属性决定。

  苹果是一个进出口影响小的商品,基本上是自产自销,国家也不怎么干预,不抛储、收储。所以价格影响因素主要在国内。

  很明显,此次暴跌是美联储加息引发的血案。大宗商品不留一个“活口”,全线下跌。商品全面进入宏观驱动交易,市场交易全球经济衰退的逻辑。

  盘面涨跌与基本面无关。

  6月10号,美国通胀创40年新高,大宗盘面交易加息预期,盘面转跌;6月16号,美联储宣布加息75个基点,盘面交易经济衰退预期,加速暴跌。

  苹果是一个国内影响因素主导的品种,对宏观因素并不敏感。

  第二:炒作逻辑对不上。

  这次商品集体下跌的导火线就是美联储加息,盘面交易经济衰退预期,也就是商品需求预期的下降。

  而苹果10合约,当前的时间周期是炒作供应端。

  苹果作为农产品中最单纯的一个品种,一年一季,开花结果的时间都是确定的,4月开花,6月套袋,10月采摘。

  所以苹果有比较确定的逻辑:苹果将从当年12月开始到下一年10月都是去库时间,仓单数量也是明牌的,仓单也是递减的。

  按照这个逻辑,我们可以推断出苹果多头能够炒作的方向在哪里:

  炒供应:6月底的套袋结束至10月的采摘期间,炒作供应预期,预期大减产盘面大涨,预期供应充足盘面大跌。

  炒产量:10月之后,苹果入库定产,在需求相对稳定的情况下,与往年的产量相比,判断供需缺口,预期减产被证实之后,盘面就会朝预期方向走,预期减产被证伪之后,盘面就会朝预期反方向走。

  炒优果:优果就是可用于交割的苹果,如果采摘优果率低,那多头还会拿它做文章,如果优果率高,对多头炒作就没多大意义。

  炒仓单:苹果05合约是旧苹果的最后一个交割合约,往往面临可交割品不足的问题,如果盘面持仓过高的话,那么空头一定会超卖,多头就会逼仓空头,使空头斩仓离场。

  对号入座,现在时间节点就是在炒供应端减少预期。

  苹果日线走势图(4月份,苹果已经炒作了一波坐果预期)

  所以,一个炒作供应,一个炒作预期本身就对不上。

  第三:盘面炒作时机不一致。

  期货可以说是预期的现货,而现货则是现实的现货。现货的关注点应该更集中于现实问题而非预期问题,然而期货则正好相反。

  现货所代表的是现实因素下的期货价格,而近月期货合约则是现货因素占大头的期货合约,主力合约则是两两相匹配的。也就是说,随着时间的往后推移,预期的因素在合约价格上的比重是越来越大的。

  商品盘面有时候是走预期路线,有时候是走现实路线。两者之间存在着不确定性,但是我们可以大致确认的是这个关系。期货是现货叠加了预期因素,这个预期也可以是供应预期,也可以是需求预期。

  所以,期货交易不是比供应需求大小,而是对预期的比较。此前我们提到过,对商品的分析可以采用主次矛盾分析方法。也就是说:抓住当前产业的主要矛盾,了解当下的市场主线。

  如果市场是偏向于供应路线,那我们就以供应路线为出发点,再进行产业需求研究,找到“供给侧”与“需求侧”共振的品种进行交易策略制定。

  如果商品表现为供应增强(预期)+需求减弱(预期),盘面就会一致看跌;如果商品表现为供应减弱(预期)+需求增加(预期),盘面就会一致看涨。

  得出结论:

  供应增加+需求减弱→盘面共振,加速下跌。

  供应减少+需求增加→盘面共振,加速上涨。

  后疫情时代,全球大宗商品的供应系统逐渐恢复,所以供应端预期很强;而美联储加息产生经济衰退预期,所以需求预期减弱。所以符合这个条件的,黑色、农产品、有色都暴跌了。

  而苹果,不具备这个条件。

  最后一个问题,苹果会补跌吗?

  从技术面看:苹果周线符合打开盘价策略。

  细节决定成败,交易市场也是如此。你有没有做过这样一个“无聊的事情”,翻开某个商品的日线图,数一数所有的日K线,统计一下有多少阳K线带有下影线,以及多少阴K线是带有上影线的。

  几乎所有的商品都存在一个现象,90%以上的日K线(日线以上级别)在开盘价一头都带有影线。

  即大概率存在开盘价不等于最低价的阳线或开盘价不等于最高价的阴线。

  苹果周线走势图(周线开盘价还是最低价,还有一个交易日收周线)

  如果盘面跌破支撑,下方空间还是比较客观。当然,技术面也存在一定的失误率,这就是为什么我们做交易要强调止损的原因,就是要规避掉那些看不见的风险。

  从基本面上看:盘面要反转,那么意味着当下的交易逻辑被证伪或转变。盘面反映什么很难提前知道,但是价差不会说谎。

  期货市场往往反应的是对当前的悲观和对未来的乐观;或者是对当下的乐观和对未来的悲观,两者一定是反的。当下的乐观和未来乐观,两者只能取其一;当下的悲观和远期的悲观,也只能选一个。

  如果我们对一个事物的看法始终保持悲观或者乐观,那么金融市场就没有存在的意义了,因为商品会表现得毫无波动。所以当下选择悲观,就是选择了预期乐观,这也是期货能够形成不同的期限结构的原因。

  如果现在悲观,未来乐观,那么近端价格相对走弱,远端价格相对走强。这样价差就是不断走弱的。

  所以,只要苹果近远月价差开始走弱,就说明减产预期被证伪,盘面就存在反转的可能。

  苹果10/01价差走势图:

(文章来源:交易大桌)

文章来源:交易大桌
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